Co je Inflation?

Inflace je míra, jakou roste obecná cenová hladina — vaše peníze tak postupně nakoupí méně. Pro investory je inflace tichý zloděj: i 'bezpečný' spořicí účet s 1 % úrokem reálně ztrácí kupní sílu, když inflace běží na 4 %. Každé investiční rozhodnutí by mělo zohledňovat, zda překonáváte inflaci, nejen zda děláte nominální zisky.

Inflaci typicky způsobuje příliš mnoho peněz honěcích příliš málo zboží (poptávkový tah), rostoucí výrobní náklady přenášené na spotřebitele (nákladový tlak), nebo centrální banky tiskoucí příliš peněz. Inflační spike 2021–2023 měl vše tři: pandemické narušení dodavatelských řetězců, nahromaděnou spotřebitelskou poptávku a masivní fiskální stimuly.

Mírná inflace (~2 %) je zdravá — firmy mohou zvyšovat ceny a růst zisků. Vysoká inflace je toxická: eroduje kupní sílu spotřebitelů, nutí centrální banky zvyšovat úrokové sazby, zvyšuje firemní náklady na půjčky a komprimuje valuace růstových akcií. Bear market 2022 byl Larrym přezdíván 'uměleckým dílem inflace.'

Tradiční zajištění proti inflaci zahrnují: reálná aktiva (nemovitosti, komodity), TIPS (inflačně chráněné dluhopisy), akcie firem s cenovou silou a historicky zlato. Bitcoin byl marketován jako 'digitální zlato' a zajištění před inflací — pak klesl o 65 % během inflačního spike 2022. Larry poznamenává, že ne všechny teorie stárnou dobře.

Hyperinflace je extrémní, nekontrolovaná inflace — typicky definovaná jako ceny rostoucí více než 50 % měsíčně. Slavné příklady: Zimbabwe (2007–2009, ceny se zdvojnásobovaly každých 24 hodin), Výmarské Německo (1921–1923), Venezuela (probíhající). Hyperinflace ničí úspory, destabilizuje vlády a vytváří kolečka plná bezcenné měny.